Последующее публичное предложение (FPO): что это такое и как его реализовать?

Последующее публичное предложение (FPO) является одним из методов привлечения капитала на финансовых рынках. Это процесс, в котором компания, уже имеющая обращающиеся акции, выпускает дополнительные акции на публичный рынок. Таким образом, эта компания увеличивает свой капитал и повышает доступность своих акций для инвесторов.

FPO часто используется организациями, которые растут и развиваются, но нуждаются в дополнительном финансировании для продолжения своего развития. Этот метод также может быть использован компаниями, чтобы уменьшить долю владения основным акционером, снизив тем самым риски инвестирования для инвесторов.

Существует несколько форм FPO, и каждая из этих форм может работать по-разному в зависимости от конкретных обстоятельств. Некоторые FPO помогают компаниям привлекать дополнительные инвестиции, в то время как другие могут быть использованы для вывода акций на рынок.

Независимо от специфики процесса, FPO предоставляет компаниям возможность расширения капитала и улучшения финансовых показателей. Этот метод также влияет на финансовый рынок в целом, поэтому его важно понимать для всех, кто заинтересован в финансовой индустрии.

Что такое FPO?

Последующее публичное предложение (FPO) — это процесс, при котором публично торгуемая компания продает дополнительные акции после первичного размещения.

Предложение может быть сделано по рыночной цене или со скидкой от рыночной цены. FPO может быть использовано компанией для получения дополнительных средств на развитие бизнеса или для выплаты долгов.

Часто FPO используется компаниями, которые уже прошли первоначальное публичное размещение своих акций (IPO) и желают получить дополнительный капитал.

Процедура FPO может проводиться как на внутреннем рынке США, так и на международных биржах.

Определение FPO

Последующее публичное предложение (FPO) — это тип выпуска ценных бумаг, который используется компаниями для привлечения дополнительных инвестиций через продажу своих акций на открытом рынке.

В процессе проведения FPO компания может продавать новые акции или акции уже существующих собственников, которые решили вывести свои доли на рынок. Таким образом, FPO может быть как первичным (когда компания впервые продает свои акции на бирже), так и вторичным (когда уже существующие акционеры продают свои акции).

Для проведения FPO компания обычно привлекает инвестиционных банков, которые помогают в продаже и распределении акций на открытом рынке. Цена акций определяется спросом и предложением на бирже, а компания может решать, когда заканчивать продажу акций и по какой цене.

Отличия от IPO

Последующее публичное предложение (FPO) – это процесс выпуска дополнительных акций компании на фондовой бирже.

Несмотря на то, что FPO и IPO имеют схожие процедуры регистрации и торговли на фондовой бирже, есть ряд фундаментальных отличий.

• Цель: в отличие от IPO, целью FPO является сбор дополнительных инвестиций, а не первичное размещение акций.
• Размещение: в FPO существующие акционеры компании продавца продают свои акции на фондовой бирже и получают доход от продажи. В IPO первичная размещение акций проводится, как правило, новыми акционерами.
• Курс акций: цена акций в FPO обычно имеет меньшую волатильность, поскольку компания уже известна на рынке и имеет устойчивый бизнес. В IPO курс акций может колебаться больше, так как обычно мало кто знает о компании и ее возможностях.

В целом, FPO является более стабильной и предсказуемой операцией по сравнению с IPO, в которой компания привлекает внимание инвесторов впервые. Однако FPO также может быть ценным инструментом для компаний, которые хотят снизить свои затраты на заемный капитал и расширить свои бизнес-возможности.

Процесс проведения FPO

Проведение последующего публичного предложения (FPO) проходит в несколько этапов. Вначале компания, желающая провести FPO, выбирает инвестиционного банка, который будет ее сопровождать. Затем банк и компания определяют стоимость акций, которые будут проданы в рамках FPO, а также количество акций.

После этого происходит подготовка проспекта эмиссии, который содержит информацию о компании, финансовые отчеты, описание бизнеса и другую важную информацию для потенциальных инвесторов. Происходит согласование этой информации с регуляторами рынка ценных бумаг.

Далее начинается маркетинговая кампания — компания проводит презентации для потенциальных инвесторов, совершает звонки и отправляет письма с предложением приобрести акции. Потенциальные инвесторы проходят процедуру KYC — проверки на соответствие требованиям законодательства в области борьбы с отмыванием денег.

После того как компания получит подписки на акции, проводится размещение — продажа акций инвесторам. Цена на акции может изменяться в процессе FPO в зависимости от спроса и предложения на рынке, что может повлиять на количество проданных акций и, соответственно, на объем сборов компании.

Плюсы и минусы FPO

Плюсы:

• Размещение дополнительных акций позволяет компании получить дополнительные средства для финансирования своих проектов и развития бизнеса.
• Последующее публичное предложение может повысить ликвидность акций компании, что может привести к улучшению цены на акции.
• Для инвесторов FPO может представлять собой возможность приобрести акции компании по цене, более привлекательной, чем на открытом рынке.

Минусы:

• Ограниченный интерес со стороны инвесторов могут снизить цену на акции.
• Увеличение количества акций может привести к разм diluted earnings per share, то есть разм diluted earnings per share, то есть разм diluted earnings per share, то есть разм diluted earnings per share, то есть разм diluted earnings per share, то есть разм diluted earnings per share, то estment e diminished estment e diminished ишенному заработку на акцию.
• При FPO у компании может возникнуть риск размытия управления, так как новые акционеры могут начать влиять на решения компании.

Примеры успешных последующих публичных предложений (FPO) в России и мире

1. Alibaba Group (NYSE: BABA)

Китайская интернет-компания Alibaba Group провела успешное последующее публичное предложение в 2014 году, выйдя на торги на бирже Нью-Йорка NYSE. FPO Alibaba прошло успешно, привлекло инвестиций на сумму более 25 миллиардов долларов и стало самым крупным IPO в истории до этого момента.

2. Сбербанк (MCX: SBER)

Российский Сбербанк провел FPO в 2012 году, привлекший более 5 миллиардов долларов. Это был один из крупнейших IPO в России и позволил Сбербанку укрепить свои позиции на финансовом рынке России.

3. Яндекс (NASDAQ: YNDX)

Российская интернет-компания Яндекс провела FPO в 2011 году на NASDAQ. Предложение акций было успешным и привлекло средства в размере 1,3 миллиарда долларов, помогая компании укрепить лидерские позиции на рынке онлайн-рекламы и поисковых систем.

4. Airbnb (NASDAQ: ABNB)

Американская компания Airbnb провела последующее публичное предложение в 2020 году на NASDAQ, привлекшие фактически дважды больше средств, чем планировалось. IPO было благополучным, и привлекло более чем 3,5 миллиардов долларов. В результате Airbnb вышла на рынок с более чем 100 миллиардами долларов капитализации.

Вопрос-ответ

Что такое FPO?

Последующее публичное предложение (FPO) — это процедура выпуска новых акций компанией, которая уже имеет обращающиеся на бирже ценные бумаги. То есть, FPO — это продажа акций компании на открытом рынке её существующим инвесторам и новым покупателям.

Как работает процедура FPO?

Процедура FPO начинается с выбора инвестиционных банков, которые будут выполнять роль менеджера по размещению. Банк, выступающий менеджером по размещению, помогает компании в разработке подходящей стратегии, определяет цену акций и распределяет их между инвесторами. Затем компания опубликовывает проспект FPO, в котором описывает свою деятельность и предоставляет другую важную информацию инвесторам. После этого начинается период размещения, в ходе которого инвесторы могут приобретать акции компании. После получения необходимых денежных средств компания передает акции инвесторам и получает дополнительные средства для развития своих бизнес-проектов.

Как компания определяет цену акций в рамках FPO?

Компания определяет цену акций на основе многих факторов, таких как финансовые показатели компании, текущее состояние рынка, конкуренцию, инвесторский спрос и другие факторы. Цена определяется менеджером по размещению и является результатом длительной оценки рисков и возможных доходов. Цена должна быть достаточно высокой, чтобы привлечь дополнительный капитал для компании, но при этом не слишком высокой, чтобы не оттолкнуть инвесторов. Кроме того, повышение цены акций слишком высоко может вызвать недовольство текущих акционеров, поэтому компания пытается найти оптимальную цену.