Что такое купонный эквивалент доходности (CEY) и как он поможет в выборе инвестиций?

Если вы интересуетесь инвестированием, то наверняка сталкивались с понятием купонный эквивалент доходности (CEY). Эта метрика показывает, какую доходность вы получите от облигации при ее покупке по рыночной цене. А зачем это нужно? Как правило, инвесторы интересуются доходностью от облигаций, чтобы принимать решение о покупке или продаже.

Для того, чтобы понять, что такое купонный эквивалент доходности (CEY), необходимо рассмотреть его формулу. Он вычисляется как процентная ставка, которую инвестор получит от облигации при ее покупке по рыночной цене, включая выплату процентов и изменение цены облигации до погашения.

Купонный эквивалент доходности (CEY) является важным индикатором для оценки рисков при покупке облигаций на вторичном рынке. Более высокий CEY указывает на то, что инвестор должен заплатить меньше за каждый доллар дохода, что свидетельствует о более высокой доходности инвестиции.

Что такое купонный эквивалент доходности (CEY) и зачем он нужен?

Определение CEY

Купонный эквивалент доходности (CEY) – это показатель, выражающий процентную доходность облигации на год, исходя из текущей цены и номинала облигации.

CEY учитывает, что инвестор не покупает облигацию по номиналу, а по текущей рыночной цене, которая может быть как выше, так и ниже номинала.

CEY позволяет сравнивать процентные доходности различных облигаций, учитывая их различную цену и дату погашения, а также принимать решение о покупке, продаже или холдировании облигаций на основе точного расчета доходности.

Купонный эквивалент доходности (CEY) удобен тем, что он выражен в процентном соотношении, так же как и номинальная ставка облигации, что знакомо многим инвесторам и более понятно для их оценки.

Различия между CEY и купонной доходностью

Купонный эквивалент доходности (CEY) и купонная доходность — это два показателя, используемые для оценки доходности облигации.

Купонная доходность — это процентная ставка, которую эмитент облигации выплачивает инвесторам в виде процентов по номиналу. CEY вычисляется как разница между текущей ценой облигации и ее номинальной стоимостью.

Основное различие между CEY и купонной доходностью в том, что купонная доходность не учитывает изменения цены облигации на вторичном рынке. В то время как CEY учитывает фактическую доходность, основанную на текущей цене.

Кроме того, CEY может быть использован для сравнения доходности различных облигаций, учитывая их различную политику выплаты процентов и даты погашения. В то время как купонная доходность — это стандартный показатель, который не учитывает индивидуальные особенности конкретной облигации.

Как использовать купонный эквивалент доходности (CEY)?

CEY — это стандарт, который используется для измерения доходности облигации. Для инвесторов, которые хотят использовать CEY, в первую очередь необходимо вычислить этот показатель. Для этого нужно знать текущую цену облигации, годовой купонный доход и время до погашения.

После вычисления CEY, его можно использовать для сравнения различных облигаций на основе их доходности. Это полезно при выборе между двумя облигациями с разными купонными ставками и мэтюрити, что позволит инвестору принять более обоснованное решение.

Также CEY может быть использован для определения дополнительного дохода, который инвестор может получить при покупке облигации по текущей цене и продаже её после погашения. Иными словами, CEY покажет, насколько прибыльным может быть инвестирование в данную облигацию.

Кроме того, CEY может помочь инвесторам оценить риски и определить, насколько вероятно, что компания, выпустившая облигацию, не сможет выплатить проценты или вернуть облигацию по окончании срока. Чем выше CEY, тем больше риски, связанные с инвестицией в данную облигацию.

Учитывая вышесказанное, использование CEY позволяет инвесторам принимать более обоснованные решения, оценивая доходность облигаций и их риски на основе стандартного показателя.

Преимущества использования CEY

1. Единица измерения риска

Купонный эквивалент доходности (CEY) позволяет сравнивать различные облигации и оценивать их риск. Чем выше CEY, тем выше риск для инвестора. Таким образом, CEY становится единицей измерения риска и помогает инвестору принять обоснованное решение о покупке или продаже облигации.

2. Простота расчета

Расчет CEY основывается на номинальной стоимости облигации, ее купонном проценте и сроке погашения. Данные параметры можно легко найти в описании облигации. Таким образом, CEY является простым инструментом для оценки доходности и риска облигации.

3. Универсальность

CEY может быть использован для оценки доходности и риска любой облигации, независимо от ее типа, выпускающей компании и страны эмитента. Это позволяет инвестору сравнивать различные облигации и выбирать оптимальные варианты для своего портфеля.

4. Прозрачность рынка

CEY является одним из стандартных методов оценки облигаций на финансовых рынках. Это значит, что инвестор может использовать CEY для сравнения цен на облигации, предлагаемые разными финансовыми институтами. Таким образом, CEY способствует повышению прозрачности рынка и защите интересов инвесторов.

Практические примеры использования CEY

Купонный эквивалент доходности (CEY) может быть использован для различных целей. Например, он может помочь инвесторам сравнивать доходность разных облигаций и выбирать наиболее выгодные вложения.

Другой практический пример использования CEY — расчет доходности облигаций с разной номинальной стоимостью и купонными выплатами. CEY позволяет сравнить доходность разных облигаций, учитывая все различия в их структуре и условиях выплаты.

Кроме того, CEY используется для оценки рискованности облигаций. Чем выше CEY, тем выше риск для инвестора. Это может помочь инвесторам принимать решения о том, какую долю своего портфеля выделять на вложения в разные облигации.

• Пример использования CEY в практике:
• Предположим, вы планируете вложить 10 000 рублей в одну из двух облигаций:
1. Облигация А: номинальная стоимость 10 000 рублей, купон 8%, выплачивается полувесной, срок 3 года.
2. Облигация Б: номинальная стоимость 10 000 рублей, купон 10%, выплачивается годовыми, срок 5 лет.
• Рассчитайте CEY для каждой облигации:
1. CEY для облигации А: 8% ÷ (10 000 ÷ 2) × 100% = 4%
2. CEY для облигации Б: 10% ÷ 10 000 × 100% = 10%
• Сравните CEY для каждой облигации. Облигация Б обладает более высоким CEY, что говорит о более высоком показателе риска.

Вопрос-ответ